职业年金价值分析_职业年金的几个角色

1.李迅雷：存量博弈下的结构性机会 大消费与高科技

2.退休潮来了，你的退休金够不够花？

3.4年后退休还有必要评高级职称吗？

4.为什么越来越多的年轻人想去体制内工作？

李迅雷：存量博弈下的结构性机会 大消费与高科技

　10月14日，中泰证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛副理事长李迅雷做客今日头条《首席讲坛》线上访谈栏目，详解存量博弈下的结构性机会。以下，以问答形式呈现对话内容。

　 问：本期话题是“存量博弈下的结构性机会”，记得在两年前，你就提出过“存量经济主导”的观点，令人印象深刻，你当时是如何判断“中国已经步入存量经济主导的时代”的呢？

　 李迅雷： 随着中国经济增速的放缓， 我应该是市场上最早提出中国经济步入存量经济主导时代的学者之一。 除了GDP增速连续九年放缓之外，我们还可以从人口流动性下降、外贸增速下降、M2增速下降以及移动互联网用户时长增速下降等四方面来说明 人口流、资金流、货物流及信息流的绝对量或增速 均在下降的现象，反映出中国经济的存量特征愈加明显。

　分化也是存量经济的一个显著特征，随着人口流动性的下降、产能过剩的出现、经济增速的放缓，每年的增量占总量的比重越来越低，存量经济的特征就会愈加明显。首先我关注到的是人口的分化，之后又看到区域经济的分化，此外，还有居民收入的分化、新旧产业的分化以及行业内的企业也出现了分化。

　所以，存量经济与增量经济相比的一个显著区别，就是赚钱越来越难了，投资意愿下降，消费增速下降。因为投资错了要亏钱，银行业惜贷了，收入差距大了，奢华消费增长快，但大众消费增长慢，因此对于大部分制造业企业来说，都面临产能过剩的压力。

　例如，乘用车销量负增长、手机销量负增长，传统产业投资意愿下降，而投资PE、VC的风险也大了，因为新兴产业尽管需求大，但竞争也很激烈，如新能源汽车，目前也不能随便投。

　 问：早几年曾有观点认为，经济周期消失了，或者说“周期的波动性正在淡化”，从近几年的经济来看，这一判断准确吗，周期是否明显？你如何看待近年来的经济周期？

　 李迅雷： 周期大致可分为长周期、中长周期、中周期和短周期。从目前看，中周期和中短周期确实有弱化现象。这是因为当今主要经济体都加大了逆周期调控的力度，使得中短周期呈现弱化现象。例如，2017年的时候，不少人认为新周期来临的，我当时就写了一篇文章，叫《可怕的时滞》，认为不要被象所迷惑，尽管2015年以来的逆周期政策导致房地产和基建投资大幅上升，但政策只能改变斜率，不能改变趋势。事实证明，2018年以后，中国经济仍然处在稳中向下的减速中。

　因为周期是学者们对于经济社会发展历史轨迹的形象描述，历史会重复，但不会简单重复。因此，周期现象还是存在的，但表现方式会有所变化。比如，过去谈论比较多的为期三年左右库存周期，在三去一降一补政策下，就淡化了。 简言之，中国经济目前更多表现为结构性而非周期性特征。

　不过，中国经济的中长周期和长周期依然是存在的，因为这两个周期太长，因此，研究者不多。尤其是中长周期，或成为建筑周期，目前已经处在下行阶段，它将以房价回落并在未来走稳为结束特征。至于长周期(康德拉季耶夫周期)，我没有什么研究。但个人认为， 中国仍处在长周期的上行阶段，起点是19年，中国的GDP总量或将在10年内超过美国。 中国经济从1700-1820年，走了一波上行期，GDP的全球份额从大致25%上升到32%；1820-1949年，是非常痛苦的下行期，GDP的全球份额降至5%左右，1949-19年，是盘整期，GDP的全球份额没有上升。19年以后，是新一轮长周期的开始， 估计到2030年前后，我国GDP的全球份额可以达到20%左右。

　但是，对于这轮经济增速下行趋势而言，远没有止跌迹象，欧美经济增速也在放缓，全球经济将经历低增长、高震荡的阶段。但中国经济的相对优势依然很明显，即GDP增速几乎是全球增速的两倍， 中国经济总量将在减速中成为全球第一。

　 问：非常想问一个老生常谈的问题，中国经济的下一个增长点在哪些地方？映射到资本市场和实体经济，机会分别在哪？或者换句话说，未来十年资本市场上哪些行业值得进行投资，而哪些行业又值得我们去创业或者就业？

　 李迅雷： 中国经济正在进行新旧动能转换，新的动能很多，如现在大家热议的“硬科技”，硬科技包括人工智能、航空航天、生物技术、光电芯片、新一代信息技术、新材料、新能源、智能制造八大方向。这些都有可能在未来形成新的增长点，但这些增长点，与传统的家电、汽车、手机和房地产对经济的拉动作用相比，对经济的拉动作用有限。

　事实上，要形成新的巨大需求，才构成社会发展的动力，比如说， 第一次工业革命以蒸汽机、纺织机械为代表， 拉动了英国经济发展，使英国成为全球老大； 第二次工业革命，以美国和德国为龙头，带来了电力设备、汽车等的迅猛发展， 也持续了近100年时间，美国成为全球老大。 第三次工业革命，仍是美国领头，以计算机和信息产业主导， 已经持续了近70年时间，但这些年来，缺乏具有革命性的科技发明或技术进步，动力不断减弱。因此，发达经济体的劳动生产率增速都在放缓，中国也不例外。

　所以，如今的投资机会也多是结构性的，而非普遍性的。因为存量经济下，行业内部是此消彼长，行业之间也存在新旧转换。就资本市场而言，我觉得主题投资可能是两大方面，一是大消费，逻辑是投资、出口都在下行，中国GDP中消费的相对比重上升；二是高科技，毕竟科技引领时代进步。但是，这只是概念，投资需要落到具体的公司上。 我在去年年末，曾经写了一篇文章，叫《买自己买不到的东西》， 意思了目前市场上钱太多了，但好项目、好标的少，过去是钱少，好标的多，那时应该买自己买不起的东西。资本市场发展至今，智商税征了太多，别再被征了，炒地图、炒题材、炒概念，都是低智商游戏的表现。

　从就业的角度看，IT行业仍然有较展空间，毕竟是科技引领时代进步。金融业的发展空间不大了，目前金融业的增加值占GDP比重在7.5%以上，超前发展了，今后金融业可能不是存量博弈，而是减量博弈。

　 问：QuestMobile数据显示，2019年Q2，移动互联网用户净减200万，11.38亿就是大顶；寒意更浓的是用户时长，从2018年12月到2019年3月，用户时长增速从22.6%降至11.8%，到了2019年6月，增速已经滑到了6%，人均单日时长358.2分钟，可能也离大顶不远了。过去的5年多的时间里，在4G带动下移动互联网的高速增长创造了很多高薪的程序员岗位，计算机相关的专业近几年也大热，伴随着O2O的出清、互联网金融去产能、互联网相关PE/VC行业寒冬接踵而至，我们看到的是移动互联网人口红利的天花板将至，市场正在进行残酷的存量厮杀，用户下沉和出海也快成了最后的故事。互联网行业是否拐点已至？未来还有新的机会吗？

　 李迅雷： 去年中泰研究所TMT分析师已经做出了国内移动互联网用户红利见顶的判断，但目前来看海外第三世界包括印尼、印度、非洲地区等仍然处于用户红利阶段，从今年这些地区4G基站发货较快的情况也可以判断，这些地区的移动互联网还在快速发展中。

　从国内来看，可以说移动互联网已经走出用户红利阶段，受益于国内良好的无线网络基础设施覆盖，中高低端各个层次的用户都已经发掘的较为充分，进入需要依托产品内容进行用户价值深度挖掘的阶段，对企业竞争实力的要求很高。这可以视作移动互联网行业的拐点，但仍然有很多的机会，比如腾讯音乐、美团点评都是以有竞争力的产品服务用户实现用户价值深度挖掘的典型。4G带来了移动互联网创新的大机会，驱动了过去多年产业的展，而未来的机会有望聚焦在5G带来的物联网领域。5G是第一次从技术上满足物联网发展的需求，将开启从人联网时代走向物联网时代的新创新周期，现在正是在起点，需要从战略上重视。

　 问：在股票市场上，我们经常听到“风格切换”“结构性行情”“板块轮动”的概念，这是不是就是存量博弈的直接表现？去年年中，你提到“存量博弈时代，市场正在给确定性溢价”“2017年是抓大放小的元年”，我们也看到，今年以来以大消费为代表的股票大幅上涨，市场给了这些股票一个名字，叫做“核心资产”。“漂亮50”和“核心资产”是否有异曲同工之妙？上半年“核心资产”涨幅较大，下半年风格切换是否已经再次转向成长股？从估值看“核心资产”目前贵不贵，是否仍然具有长期持有价值？

　 李迅雷： 在2017年以前，股市是一个非常典型的散户市场，如小市值股票的估值水平非常高，大市值股票被相对低估。我们将A股各行业中，每年ROE最差的10%的公司挑选出来，滚动构成绩差组合，代表市场中业绩最差的公司的股价表现。结果是，绩差公司股价的平均涨幅远远超过万得全A指数。2005年至2016年末，绩差组合总涨幅约13.5倍，而同期全A指数涨幅只有6倍，尤其是在2009年之后，绩差组合股价走势一路领先于万得全A指数。2016年之后，绩差组合股价走势才与全A指数反向变化，趋于回归合理的估值水平。

　因此，2017年之前，A股市场的估值体系是严重扭曲的，2017年进入所谓新价值投资时代，其机会正是来自于估值体系的修复，而非宏观基本面的逆转。所谓存量博弈，与存量经济特征相对应。博弈的结果，就是有一大批过去被称为“壳”的股票，不断缩水，而过去被当成大白马的股票，估值水平不断提升。

　核心资产和漂亮50，实际涵义都差不多——蓝筹股，但用在A股市场上，还不是太精准。但是， A股市场的再回到从前炒概念为主导的所谓风格切换已经不太可能了， A股市场已经走上了朝成熟市场迈进的不归路。至于成长还是价值，两者之间不属于风格切换。有价值的公司，一定具有很好的或很稳定的成长性，否则就没有价值可言。所谓转向成长之说，说穿了，就是一部分人希望重炒概念。我认为，个别热门板块有可能被炒作，但伪成长的股票，要想再度提升估值水平已经很难了。

　至于目前核心资产贵不贵，应该说，从静态看，大部分核心资产都已经实现了价值回归，处在估值洼地的已经很少了。从今年前三季度公募基金的表现看，回报率很惊人，可见一斑。但从动态看，不少成长型企业在若干年后，可能又会出现估值洼地。

　因此，最终还是要看这些核心资产的成长性如何，如果成长性很好，市场份额在提升，则股价仍有上升空间。所以，投资选股就得认认真真、老老实实去做基本面分析。

　投资机会，从逻辑上讲，看好两方面： 一方面是存量经济下的结构性机会，企业分化带来头部企业的投资机会， 产业分化带来新旧动能转换的投资机会，包括大家讲的大消费、高科技等，这也是一个新旧转化过程；区域分化带来热点大城市的房地产投资机会依然存在，但大部分中小城市的房地产投资风险增大，等等。

　 另一方面，从散户时代步入到机构时代的估值体系重整机会。 整体而言，过去是大企业被低估，小企业被高估，确定性的增长被低估，不确定的增长被高估。今后，就是要让价值投资理念不断深入人心。

　经常听到这么一个说法：核心资产已经不便宜了，接下来应该会发生风格切换，成长股行情会起来——这样的观点听起来很有道理，也不排除判断准确的可能性。但是，它存在一个逻辑缺陷。

　因为 走势是围绕着均值上下波动，离均值远了，便会出现回归，但不意味着回到均值就不动。 有个成语叫矫枉过正， 也就是说，从下往上回到均值附近后，有可能继续往上，反之亦然。低估的时候叫价值发现，回归的时候叫价值实现，再度偏离均值的时候叫过热或过冷。投资，如果有逻辑依据，就会踏实些，包括资产价格理性阶段逻辑，也包括非理性阶段逻辑。

　 问：李老师提到过行业的分化和集聚，从行业比较的角度看，分散和集聚的两个行业，哪个更好？比如说，一个行业正在百花齐放，大量新的小公司不断诞生；而另一个行业则是小公司不断倒闭、大公司不断变强，头部效应明显。你会选择投资百花齐放中有潜力的小公司，还是行业集中度上升过程中的大公司(或者对应的行业)？

　 李迅雷： 应该说，市场份额较为分散的行业大部分属于新兴行业，处在春秋战国时代，机会很多，同时风险也很大。例如，2000年左右的互联网热潮中，互联网企业大量产生，“触网”的上市公司也非常多，估值从市盈率变成了“市梦率”，当时如果能够选对BAT，那就可以获得惊人的回报率，但如果选错，可能血本无归。因此，投资应该要相信定律，即选对的概率总是很低的，即便你做再多的研究，对于新兴行业未来存在诸多风险，恐怕很难回避。

　因此，我在过去为什么反复强调确定性溢价呢？是因为很多投资者抱有侥幸心理，喜欢投资不确定性高的标的，希望一夜暴富，乌鸡变凤凰，由此导致不确定的股票估值过高，而确定性的股票被冷落而导致估值偏低。所以，我的建议，还是 去投资相对成熟行业中的头部企业，风险收益比会相对高。 因为A股市场正在经历从散户市场转向机构主导的市场过程，即理性的投资者数量会越来越多，资金实力决定了话语权，投机股将来会缺乏接盘者。

　 问：如果我们A股市场要迎来一场大牛市，增量资金应该是必不可少的，未来增量资金都有哪些来源？我们如何判断增量资金已经开始进场？

　 李迅雷： 首先，我不觉得在经济增速下行的大背景下，A股市场会有一场轰轰烈烈的大牛市，但指数的缓慢上涨是必然的，因为 指数走势主要是由大市值股票走势决定的。 今年的增量资金多来自北上资金，这是在A股被纳入MSCI之后，外资进入A股市场的规模大幅上升。

　其次，今后外资的A股市场的投资比重还将进一步上升，如印度、韩国等新兴市场的外资的投资市值比重都在20%以上，我国目前的外资占比在5%以下吧，作为全球第二大经济体，外资不能不增加投资比重。

　第三，从长期看，国内的保险资金、银行理财子公司设立的基金、社保基金、企业年金、职业年金的入市规模还将持续上升，一是增量部分入市规模可观，二是存量部分会逐步提高权益资产投资的比重，如 目前保险资金投资权益类资产比例的上限是30%，而行业实际运用比例为22.64%，还有一定空间。

　股市从来都不缺资金，缺的是信心。只要信心提升了，各路资金将会纷纷入市。现阶段只是外资的被动入市居多，为的是MSCI的配置需要。因此，我国要观察的是基本面是否改善，如果基本面改善了，则股市马上会有涨势，因为A股市场的效率一直比较高。

　 问：近几年，随着P2P行业的出清、地产市场调控、资管新规等，高收益率的资产越来越少，过多的资金追逐过少的优质资产，市场似乎迎来了一轮新的“资产荒”。想必很多读者都非常关心，从现在往后看3年5年甚至10年，普通居民还能配置什么资产？

　 李迅雷： 从发达市场的居民资产配置结构看，金融资产配置比重远高于房地产，存款类资产配置比重比较少，个人投资者买的基金类产品比较多。我想，未来中国也会像成熟市场的居民一样， 增加对权益类资产的配置比重，或把钱交给机构投资者去理财，即购买基金产品。 此外，随着资本市场的开放，国内投资者应该增加对海外资产的配置比重，如目前港股通、沪伦通都已经开通，投资一定要有全球化配置资产意识。

　在全球经济增速下行，甚至有可能出现衰退的大背景下，投资者还应该有防范风险意识，其中，对家庭资产的流动性管理显得很重要。如果专业一点的话，可以选择外汇、贵金属或商品期货、股指或国债期货等对冲工具，以防范可能发生的金融风险。此外，由于今后全球经济进入低增长、高震荡模式，各国之间的冲突会多于合作，导致全球风险加大，投资者风险偏好下降，避险意识提高，因此， 如果业余一点的话，像黄金这类贵金属作为避险性品种，值得长期增持。

　 问：房地产市场一直是老百姓最关注的财经话题，单聊这一个话题，都能撑起来很多场访谈了。早先有经济学家预判“2019年是楼市大底”，似乎是在暗示我们抄底；去年年底你做出过判断，认为“2019年房地产将进入减持窗口”。从整个行业来看，今年有200多家房企破产，行业集中度似乎正在上升。大家目前担心的问题是，美联储降息可能引起全球的宽松大潮，国内可能也会慢慢宽松起来，“资产荒”之下，我们的楼市未来会不会再次步入上涨通道？或者说，未来有可能形成“一二线城市房价继续上涨、三四线城市慢慢下跌”的格局吗？整个房企未来将会是怎样的格局？

　 李迅雷： 我在今年年初的宏观经济与投资策略报告中曾提出，房地产作为国内居民最主要的大类资产，已经进入减持窗口。我的逻辑是，长达20余年的房地产牛市已经步入尾声，即便利率再降，美联储再推量化宽松政策，它们能改变的只是经济下行的斜率，不能改变趋势。我认为，经济下行的主要原因是结构性问题日益严峻， 这是由于全球性长期和平所引发的难以避免的结构性问题。 此外，长期和平带来的人口老龄化，对房地产的价格也会带来抑制。

　从古今中外看， 资产价格总是波动的，长期高位走平的案例几乎没有。 而且不少投资者是买房，即便房价走平，各种持有成本加起来比较，也将导致实际投资亏损。此外，还要关注房地产的流动性，一旦流动性极度萎缩，则投资性购房的持有风险会大幅上升。以上均为减持理由。

　从今后看，房地产市场的结构性机会还是有的。因为当前及今后房地产调控的总基调是因城施策，防止大起大落。由于人口流向大城市，所以，三四线城市总体看，房地产库存率会不断提高，一二线城市则相对比较好些，因为需求仍将持续增加。

　就房地产行业而言，将加速头部公司的形成。从数据看，房地产行业的集中度在快速上升，很多中小房地产企业会因为土地购置成本上升、融资难度加大而难以生存下去。而龙头房企的优势将更加明显。因此，房地产业的结构化时代已经到来了。

　 风险提示：政策变动风险

（文章来源：中泰证券资管）

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退休潮来了，你的退休金够不够花？

60年前的“婴儿潮”，如今已演进成“退休潮”。公开数据显示，60后群体，正以平均每年2000万人的速度持续退休。

60后退休群体中，很大一部分是独生子女的父母。由于缺少多子女供养，他们能依靠的主要是养老金。目前，我国已建立由三个支柱构成的养老保险体系，第一支柱是基本养老保险，第二支柱是企业年金和职业年金，第三支柱包括个人储蓄性养老保险和商业养老保险。

根据人社部数据，截至2021年末，我国养老金第一支柱占比65.76%，第二支柱占比34.23%，第三支柱占比0.01%。

第一支柱占比过半，主要承担着养老重任，面对潮涌而至的“退休”大军，如何发展第二支柱、第三支柱，让60后群体过上“老有所依、老有所养”的生活?对于低龄老年人，如何促进“老有所为”让他们收获更多养老金?这是全社会共同面对的问题。

市民在上海银行排队领取养老金

第一支柱养老金占比过半，承担着养老重任

“我们单位600多人，今年有40人退休，领导层今年就有2人退休。这几年平均每年退休40到50人。”

在北京某事业单位工作的张欣然向《中国经济周刊》记者如是说道，此时，距离她“正式退休”还有半年时间。眼看单位这几年退休人员猛增，她至今还在犹豫是否退休:“我是副高职称，按政策规定可以延迟到60岁退休。但是现在看单位那么多人都选择‘到点退休’，我还没最后下决心。”

近年来，我国将迎史上最大“退休潮”被反复提及。

之所以我国将形成退休高潮期，在中国社会科学院工经所研究员张世贤看来，是因为新中国成立以来形成的第一个人口高峰期，是在1962年至12年这10年，相对应地，在60年以后就出现了退休的高潮期。

随着退休人员数量增多，他们的退休金够不够花成为众所关注的问题。

目前我国已形成多层次养老保险体系，“第一支柱”基本养老保险，主要针对城镇退休人员。截至2022年，我国城镇退休人员养老金已经实现“18连涨”。根据人社部、财政部5月26日发布的《关于2022年调整退休人员基本养老金的通知》，2022年养老金涨幅是4%。

4%的增幅虽然是18年来的最低水平，但是在中国人民大学中国社会保障研究中心副主任杨立雄看来，在疫情反复、经济下行压力加大的情况下，今年城镇退休人员基本养老金仍然上调4%，已经非常不易。

“很多行业的收入在下降，为了保障养老金长远发放，今年上调4%也是居安思危的需要。”杨立雄向记者表示。

根据人社部发布的数据，2021年全国企业退休人员月人均养老金为2987元。

从2012年到2022年6月底，我国基本养老保险参保人数从7.9亿人增加到10.4亿人，10年间养老保险参保人数增加2.5亿人。如此大的参保人数确保养老金的收支平衡是关键。

8月25日，人社部养老保险司负责人亓涛表示，2021年企业职工基本养老基金收入4.4万亿元，支出4.1万亿元，当期收支总体平衡，略有结余;今年以来基金仍保持平稳运行态势，上半年还调拨资金1240亿元，用于困难省份的养老金发放。中央划转1.68万亿元国有资本充实全国社保基金后，社保基金还有超过2.6万亿元的战略储备。

“养老金按时足额发放没问题。”这是人社部给出的定心丸。但是平均不足3000元的退休金，能否维持退休后的生活水平不下降?

“基本养老金是保退休人员的基本生活，如果需要更高的生活水准或者更高的保障水平，需要第二支柱、第三支柱，比如企业年金、职业年金、购买商业保险，以及自己购买一些理财产品等，这样退休以后才能过上比较美好的生活。”杨立雄告诉记者，三大支柱中，第一支柱是基础保障，第二、第三支柱则是用于进一步提升生活品质。

目前我国的养老重任主要由第一支柱承担。据人社部、全国社保基金数据显示，截至2021年末，我国养老金第一支柱——基本养老保险参保人数达10.3亿人，规模为6.8万亿元，占比65.76%。第二支柱企业年金和职业年金参保人数7200万人，年金总规模为3.54万亿元，占比34.23%。第三支柱商业养老保险规模为4亿元，占比0.01%。

在人口老龄化的背景下，三大支柱的占比结构比较容易出现第一支柱独木难支的局面。

第二支柱企业年金参与度低，职业年金发展势头猛

近年来，我国积极推动第二支柱的发展，以缓解基本养老金的压力。

2016年退休的李志，此前在一家大型央企工作，每个月单位都会为其缴纳“企业年金”。退休6年来，他每个月基本养老金7000元，加上企业年金每月给他补充养老金1000元，算下来，他退休每月实际收入8000元。

“我们单位企业年金大概在2010年左右启动，由于起步晚，个人得到的不多。那些起步早的央企，返还就高一些，我一个亲戚退休后大概每月能返3000多元。这3000多元是否包括其他补贴不清楚，但他们的企业年金比我们高不少。”李志告诉记者，尽管单位每月只返还给他1000元，但对他的退休金是一个补充，不会让他退休后的生活水平骤降。

不过，像李志一样的人仍是少数。杨立雄告诉记者，作为“第二支柱”，近年企业年金有一定发展，但覆盖人群仍然有限，在国企中也仅有一部分有，民企基本上没有。

企业年金又称企业退休金，是指在强制实施的公共养老金或国家养老金制度之外，企业在国家政策的指导下，根据自身经济实力和经济状况自愿建立的，为本企业职工提供一定程度退休收入保障的补充性养老金制度。

我国企业年金产生于20世纪80年代末90年代初。1991年，院颁布《关于企业职工养老保险制度改革的决定》，提出企业可根据自身经济能力建立企业补充养老保险。

据人力和社会保障部6月7日发布的《2021年度人力和社会保障事业发展统计公报》(以下简称《公报》)显示，2021年年末，全国有11.75万户企业建立企业年金，参加职工2875万人;2021年年末，企业年金投资运营规模2.61万亿元，当年投资收益额1242亿元。

从就业人数来看，截至 2021 年底，城镇就业人数为 46773 万人，我国企业年金参与率仅为 6%。

“企业年金发展速度不快的原因很多，其中一个重要原因是企业本身税负比较重，企业所缴纳的社会保险加起来相当于工资的三分之一到二分之一，再去缴纳额外的企业年金，很多企业都没有这个能力。而且我国中小微企业占到90%以上，这也是导致企业年金普及率不高的原因之一。”杨立雄向记者分析。

职业年金是指机关事业单位及其工作人员在参加机关事业单位基本养老保险的基础上，建立的补充养老制度。职业年金覆盖人员范围包含按照公务员法管理的单位、参照公务员法管理的机关(单位)、事业单位及其编制内的工作人员。

我国从2014年10月1日开始，在机关事业单位建立实行职业年金制度。职业年金是强制性质交纳，即应缴尽缴必缴，所以，只要是在2014年10月份之后退休的机关事业单位人员，都有职业年金发放。

相比企业年金，职业年金建立得比较晚，但是发展势头较快。《公报》显示，我国职业年金市场化投资运营工作稳步推进，2021年年末，职业年金基金投资运营规模1.79万亿元，当年投资收益额932亿元。

“职业年金执行得比较好，主要是因为职业年金是强制性质缴纳，钱是从财政出的。”杨立雄一语道破。

第三支柱兼具风险保障及投资属性，只会有少数有钱人参与?

第三支柱养老金近几年加速推进。

2020年 “十四五”规划曾明确要“发展多层次、多支柱养老保险体系，提高企业年金覆盖率，规范发展第三支柱养老保险”。2021年和2022年院工作报告又接连提出要规范发展第三支柱养老保险。

所谓第三支柱养老保险，就是个人储蓄性养老保险和商业养老保险。今年4月，国家正式出台《关于推动个人养老金发展的意见》(以下简称《意见》)，指出参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。国家制定税收优惠政策，鼓励符合条件的人员参加个人养老金制度并依规领取个人养老金。2022年7月初，成都已成为四川省个人养老金先行城市。

随着第三支柱养老金加速推进，市场密切关注其发展动向。7月23日，天风证券刊发研究报告《个人养老金:需求、渠道与产品展望》(以下简称《报告》)指出，第三支柱壮大或具备必然性。理由是，从国内实际来看，第一支柱可实现的替代率(指养老金替代率，是劳动者退休时的养老金领取水平与退休前工资收入水平之间的比例)有限，第二支柱受众面临瓶颈，因此第三支柱的发展或成为必然。

《报告》认为，税优政策实质在于通过财政激励的杠杆，撬动居民储蓄及当期消费转化为长期养老储备，政策力度是个人养老金体系发展的主要驱动。但由于我国税制差异，个税优惠操作空间有限，预计短期内快速上量存在掣肘，需待后续更多配套政策催化。

张世贤对第三支柱养老金表示赞赏，他告诉记者，“第一、二支柱与单位挂钩，第三支柱的推出，是养老金和资本市场深入结合的一种创新‘补充’，能够让普通人有更多选择。”

《意见》指出，个人养老金“参加人可以用缴纳的个人养老金在符合规定的金融机构或者其依法合规委托的销售渠道购买金融产品”。

但杨立雄对此并不乐观。

他向记者分析，“个人养老金兼具风险保障及投资属性，根据国人的消费和储蓄观念，宁愿把钱存在银行吃一点利息，也不愿意去投资个人养老金，哪怕银行的利息再低，也图个心安。个人养老金有可能只是少数有钱人的投资理念。”

延迟退休将给“老有所为”创造更多发展空间?

养老保险问题说到底是社会问题，对于那些有能力的高知退休人士，更多人选择“老有所为”来解决退休后养老金与退休前收入形成的落差。

张世贤从中国社会科学院退休至今已5年，退休后他也没闲着，“我是先退休后退职，现在也在做一些事情，在清华大学等高校讲讲课，带一带研究生。除了给家里带孩子的这一部分老人之外，我身边退休的不少学者，都在为社会作贡献，来实现自己的剩余价值。”

中国的高知群体退休后“不休”，无论对用人单位还是对个人，都是一件有利的事情。“对用人单位来说，不用再承担五险一金的社会成本，机构也愿意聘这些人;对个人而言，因为身体状况还不错，还能够实现价值，这是两全其美的事情。”张世贤说。

记者访了解到，目前，越来越多的低龄老年人有强烈的再就业诉求，希望能够“老有所为”。而实现低龄老年人的人力再开发，不仅有助于缓解劳动力短缺的压力、丰富劳动力、释放新的人口红利，而且对老年人的身心健康也大有益处。

国家在政策上也支持“老有所为”。2021年11月24日发布的《中央院关于加强新时代老龄工作的意见》，要求把“老有所为”同“老有所养”结合起来，完善就业、志愿服务、社区治理等政策措施，充分发挥低龄老年人作用。

“老有所为不仅仅是一种谋生手段，也是一种生活方式。理论上说，60岁还属于劳动年龄人口。面对即将到来的中度老龄化、重度老龄化，延迟退休或渐进式延迟退休应尽早出台。”张世贤说。

目前我国的退休制度，男女退休的年龄不一样。男性年满60岁，女干部年满55岁、女工人年满50岁可退休。

而大多数国家的法定退休年龄是65岁，比如，荷兰到2024年，法定退休年龄将提高到67岁;意大利在工作35年后可享受全额养老金，女性60岁退休，男性65岁退休;丹麦法定退休年龄将从65岁提高到69岁，这也是目前工作时间最长的。瑞士目前法定退休年龄为女性64岁，男性65岁，最多可提前或延迟5年退休;捷克法定退休年龄将逐步调整为65岁等。

截至2021年底，全国60岁及以上老年人口达2.67亿。据测算，“十四五”时期，60岁及以上老年人口总量将突破3亿，占比将超过20%，进入中度老龄化阶段。2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。

为应对老龄化，2022年2月21日，院印发《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》(以下简称《规划》)。《规划》共39条，涉及实施渐进式延迟法定退休年龄、公办养老机构数量、“子女网上下单、老人体验服务”的生活服务新业态、规划布局10个左右高水平的银发经济产业园区等多方面内容。

关于“进一步健全社会保障制度，实施渐进式延迟法定退休年龄”，《规划》指出，尽快实现企业职工基本养老保险全国统筹，实施渐进式延迟法定退休年龄。

“十四五”规划也明确，实施渐进式延迟法定退休年龄。

这意味着，延迟退休已经离我们越来越近，延迟退休也将给“老有所为”创造更多发展空间。

4年后退休还有必要评高级职称吗？

4年后，就是2024年以后，也就是退休中人十年过渡期结束的那个时间。询问4年后退休还有必要评聘高级职称吗？我的回答是，评聘高级职称还是十分必要的，不要因小而失大。

按现行政策规定，在退休中人十年过渡期内，因必然进行新、老计发办法相比较，也就是老人计发办法仍在正常发挥着其应有的作用。在此情况下，如果评聘高级职称后，个人的职务与职称工资标准，肯定就会直接得以相应提高，这种调整变更，是自然而然的，也是符合退休待遇老办法工资增长率有关规定的，这对于提升在职期间的工资收入，以及幅射到退休后的养老金领取水平，都是十分有利的。

很显然，如果此在职中人4年后退休，这4年在职时间，因评聘高级职称，本人的工资收入水平必将会有较多的实际增加外，这个工资水平的提高或大幅增长，必将通过本人社保缴费基数的提高，转化为4年退休后个人基础养老金和个人帐户养老金的大幅度提高。这是毫无疑义的，是完全可以预期的必然趋势与既定结果。

总而言之，评聘高级职称，对于题主所询问问题的答案，应该是十分笃定的。这就是，它对于在职工资收入的较多提高，以及通过缴费基数的提升，进而转化为退休后养老金领取水平的较大提升，包括退休后因基数提高，在调待时而较多增加养老金，这一切不仅是可期的，也是必然的。因此，如果题主在4年后退休，现在参加评聘高级职称，应该坚定信念，不要错失良机。

有必要。

1、评任高级职称之后退休工资更高。

很多人都有一个误区，就是退休工资和职称有没有关系。

职称分为初级、中级、高级三大类，对应着机关事业岗位一级到十。事业单位工资有一种方式就是职称路线，对应管理岗位路线（管理岗位设立了1-10级，分别对应正部级到办事员）。

2014年10月国家实施 机关事业单位养老保险制度改革以后，国家实施了统一的养老金计算方式。退休时的职称级别可以影响的实际上是视同缴费指数。不如，山东省退休时的视同缴费指数包括：级别指数、薪级指数和调节指数。其中，级别指数就算退休时职称级别对应的指数。副高级职称能达到1.7，而中级职称只能达到1.3左右。

随着时间推一，相应职称影响退休工资的方式发生了转变。

2015年机关事业单位退休人员养老金调整方案中，高级职称增加700元，副高级460元，中级职称350元，初级职称260元。

现在的养老金调整方案实施机关事业单位和企业退休人员一起调整，统一按照定额调整、挂钩调整、适当倾斜三种方式来进行，不再专门对职称增加养老金的区别了。

但是， 职称仍会通过在职工资影响缴费基数，进而影响退休工资 。同等条件，高职称人员退休工资始终高于低职称人员。

2、退休后返聘的工资待遇更高。

现在退休时间基本上都是男60周岁、女55周岁。很多单位都有低于此年龄退休的情况。退休后，年龄不大、身体 健康 、仍想工作的人们，选择退休后返聘的大有人在。比如，很多医院科主任、专家退休后大多选择返聘或到应聘到私营医院、门诊坐诊。 评价这类情况人员的薪酬水平，一方面是技术能力，另一方面是职称级别 。

综上，即便面临退休，也应该争取职称评任更高级别，绝对利处更多一些。

我认为就是明天退休，如果有机会，都该争取评上高级职称。虽说经济利益不大，但获得高级职称，至少是一种心理上得到组织上认可的满足！更何况评4年后才退休，4年内高级职称获得的晋级收益，对工薪族而言，还是可观的。所以，我认为还有4年工作时间的人，应该积极争取尽早评上高级职称！

不要听任何人各种说辞，果断行动参与职称评定，职称是与工资挂钩的，啥职称就会享受与其相应工资待遇，如果你能正常通过评定，就恭喜你了，4年后你退休了，你也会有高级职称的退休金，比没有高级职称的要高一个档次，所以你必须参加高级职称的评定，否则你就后悔的！

四年之后退休，现在晋升高级职称有用吗？我可以肯定的回答你，不但有用，而且非常有用。

2024年10月开始，对机关事业单位办理退休的人员来说，是全新的养老金计算办法，和企业职工退休同步计算，没有任何区别，完全按照缴费基数，缴费年限，个人账户，和退休上年社平工资来计算，不再考虑职称，职务等因素，很多人认为职称没用了，国家不重视知识了，学知识吃亏了，等等说法，要知道，改革开放之后，国家更加重视人才，更加尊重科学，科学是第一生产力，全国各地对知识分子 科技 人才的户口准入都广开大门，种种的优惠条件，足以说明对 科技 人才的重视，现在的退休养老金计算，也充分考虑了技术职称的作用，只不过在计算退休养老金中，表现的方式变了。

过去退休，是把技术职称的工资，计算到退休金里，现在的技术职称是计算在缴费基数里，当一个人晋升了技术职称并被聘用之后，就按照相应的职称领取了工资，领取了高工资之后，所缴纳的养老保险基数也就增加了，要知道，计算退休养老金，缴费基数是决定养老金高低的重要因素，一旦提高缴费基数，退休时，必然养老金比他人高，这是必然的。

所以，如果你能晋升职称，恭喜你，退休之后领取养老金要比原来多。

确实有一些机关事业单位退休人员，尤其是一些教师，年纪大了动力也不足了，认为在评选高级职称时能让就让吧，评选上了没有什么作用，这实际上是认知错误的。评选高级职称重要性很多：

第一，荣誉性 。高级职称是一个对个人一辈子工作结果的肯定，算是一张荣誉证书了。比如，我也与去年拿到了高级经济师的职称，心里边至少是美滋滋的。这是对我们一辈子的工作成果评判了，算是一个荣誉。

比如教师评选高级职称的时候，需要满足论文、荣誉、能力成果，甚至要有一年乡村学校的支教经验。这一些都是我们这一辈子的工作成果见证，是非常有意义的。

第二，工资高 。像事业单位专业技术人员要被聘上相应的岗位，以后就能够兑现相应的工资待遇。像目前8级教师岗位工资每月2440元，7级教师就达到了2773，高出了333元。如果再算上相应的绩效工资提标，其他的补贴补助、奖金奖励待遇，平均工资待遇每月能提升七八百元的。努力工作，工资待遇也是很重要的，不是吗？

第三，养老金多 。评上高级职称能够提升退休待遇，这是关系我们剩余时间的大事！根据机关事业单位退休待遇计算的老办法，如果我们评上了高级教师，在计算老办法退休待遇时，会在评上当年增加退休补贴差额，后参与以后年度的养老金比例计算。

新办法退休待遇，主要是根据2014年9月以前的视同缴费年限根据岗位级别、薪级职称等因素确定视同同缴费指数。一般来说职称越高，视同缴费指数也越高，这样计算出来的过渡性养老金和基础养老金会更高。

实施养老保险缴费以后，由于晋升上职称能够提升工资，也能够提升缴费基数，同时会提升个人账户养老金、职业年金、基础养老金等待遇的。

退休后，很多地区在增加养老金时，都是按照退休时相应级别的平均养老金水平来增加养老金，如果我们是高级职称，就按照高级职称人员的平均养老金水平增加，明显养老金会增加的更多。

第四，其他作用 。很多人可能不知道，高级职称还可以延迟退休呢。2015年，中组部明确提出将机关事业单位正副处级女干部和具有高级职称的专业技术人员，退休年龄延长至60岁，不过可以在55岁时申请自愿退休。

山东省2019年出台了《关于进一步规范企事业单位高级专家延长退休年龄有关问题的通知》，明确具有高级职称可以经个人申请、用人单位批准，延长退休年龄至65岁。这对于很多高级专家技术人才，能够多工作几年也能够创造更多的成果。

另外，国家从2018年开始推动银龄讲学，专门针对具有高级职称教师组织的支教活动。

总体来说，人这一辈子不应该放弃努力的，付出总会有回报。能评上高级职称算是自己的本事，即使评不上至少自己也努力过了。

对于“4年后退休还有必要评高级职称吗？”这个问题，我的回答具体如下：

第一，首先高级职称是对一个从业者，不论是教师，还是工程师、会计师等，都是对这些从业人员的最高级评审，高级职称也是对这些人的专业度的认可。成功获得高级职称的从业者，能给自己的职业生涯画上圆满的句号，更有成就感。

第二，对于4年后退休是否还有必要参加评审高级职称，需要根据自身的实际情况、专业素养、对岗位的贡献情况以及本单位的竞争大小状况进行综合评定和分析。如果你对本单位的贡献较大，获得的奖项比较多；综合分析后，如果你的专业素质和自己作出的成果都不错，那么可以考虑争取一下高级职称的评审。

第三，在综合分析自身实际情况的基础上，还需要考虑自身的身体状况。毕竟，高级职称的评审需要综合考核参评者的成绩、获奖，以及本单位所有人员的打分考核等多项考核标准进行综合评定。优秀成绩的争取，需要测评者付出巨大的努力和精力。临近退休，身体状况也是考虑的因素之一。

综上，高级职称是对一个从业者专业性的最高级评定，也是从业者的至高荣誉。对于4年后退休是否还有必要评高级职称，需要根据自身的实际情况综合分析本单位的竞争状况、自己的成绩和身体状况，再决定是否参评。如果，综合条件比较有优势，有必要参评高级职称；如果成绩不太理想，竞争压力大，不参评也无妨。

首先说非常有必要，就是明年退只要符合条件就应该报。

其次一定要对照条件客观的分析自己的优势与不足。特别是现在职评要求及条件公开透明，认真分析。如果没有明显的差距，要主动申报。

最后一点，即使业绩弱些，只要没有死条件不符的，就勇敢的，用心地去报，并做积极的准备。如果确实感觉自身条件相差太多，也要敢于选择放弃，因为毕竟名额有限，不如让给更优秀的老师。但是如果今年确实不行，也能找自身的不足，努力创造业绩，还是很有机会的。

小小建议供参考，祝一切顺利！

距离退休还有4年依我之见还是要评高级职称。

企业和事业单位原已晋入中级职称者如:工程师、会计师、讲师等可根据自身实际情况，按国家出台符合评审高级职称条件的要求都可以博一博。

职称是证明专业技术人员技术水平和工作能力的重要标志。实现自我价值的体现，可提高公信力。

评审高级职称成功了，给自己一生的工作画上一个圆满的句号。薪酬待遇也就高了。退休后

身体条件允许还可以发挥余热，单位返聘或者民营、私企等单位聘用可拿高薪。

为什么不呢？当然有必要啦！只要是有足够的条件参与的，就应该积极参与评定高级职称，哪怕是还有几个月就要退休也应该参与，毕竟评得上高级职称，也是对自己工作能力和工作成绩的肯定，只要不是，应该拥有的，就必须要去争取。

其实，拥有高级职称，除了经济待遇提高之外，也是证明自己多年来的工作业绩以及工作能力。虽然，很多事情不可以强求，但是只要符合条件要求，就应该积极参与，这也是对自己一生的工作的能力和贡献的一种全面检视和自我肯定。我认为是必须参与的，而且也应该积极争取。

为什么越来越多的年轻人想去体制内工作？

老一辈的人认为体制内工作就是“体面”的代名词，曾经被无数年轻人不屑一顾，但是根据最新的数据来看，现实却是越来越多的高校毕业生择业将体制内工作视为首选。这又是为什么呢？

俗话说“宇宙的尽头是编制”，意思就是不管年轻气盛时有多少雄心壮志，在被卑微打工人生涯按在地上摩擦之后，最终的归宿还是编制岗位。很多年轻人早早参透了这句“至理名言”，想法也很简单，反正最后也是要选择体制内的，干脆一步到位，这样也能少走很多“弯路 ”。于是就出现了考试现场“人山人海”的壮观场面，竞争激烈程度可想而知 。

其次就是各行各业都在内卷，大企业、大厂，虽好，但是也是神仙打架，工作压力更是大。加上如果想要靠自己的努力在大城市买房，生活难度系数直接翻倍。但是回老家进入体制内发展就不一样了，可以直接住在家里，生活开销也没有那么大。如果想在老家买房，房价也相对较低，于是人生就开启了简单模式。于是很多年轻衡利弊之后，选择体制内的工作也是情理之中的了。

最后就是很多年轻人口中的?“钱多事少离家近”了。其实很多人都对体制内工作有误解，觉得工作清闲、不会加班、朝九晚五、周末双休、工资不低。我身边的朋友很多在其中工作的，我也是深有体会，事实并不是这样的。因为工作需要，加班是经常的，周末也不一定能双休，有各种各样的细碎的活等着你去做，升职很难，而且工资真的挺低。只能说体制内工作不是一份十全十美的工作，有些人把它想象得过于美好，于是就有了“考体制内工作，只有上岸的那一天开心 ”这样的说法，甚至梦想幻灭之后选择辞职的也大有人在。

体制内工作确实有好的一面，但是也就是万千工作中的一种而已，没必要过度神化。综上来说，如果想要一份基本上不用考虑公司破产、裁员、失业、下岗、拖欠工资等等这些问题的工作，选择体制内没有错。但是如果想要钱多事少离家近，那么最后大概率就只能实现一个离家近了。